1月23日SMM 1#電解銅均價71030元（240），A00鋁均價21360元（-20）；LME銅庫存99775(+1.06%)噸,鋁庫存865950(-0.88%)噸；投資建議：上周五滬銅震蕩，夜盤震蕩，中國央行下調LPR利率，利好市場，但美聯儲預期加快加息節奏，美股持續回落，短期對市場有影響。產業端，銅礦供應上局部有擾動，Lasbambas本周再生幹擾、泰克資源Highland Valley可能面臨罷工擾動，且北方口岸疫情擾動尚未消除。國內冶煉產量維持高位，注意天津疫情對需求的影響，且春節將臨近，短期下遊有走弱的預期。中長期看碳中和及新能源汽車對消費有帶動預期。房地產行業資金流動性有所好轉。目前銅礦加工費反彈至63.3美元/噸左右，礦端供應緊張格局有所緩解，滬銅重回震蕩區間，操作上建議謹慎做多，注意前期壓力。
