主要觀點：
宏觀方面，上周公布的美國至 1 月 15 日當周初請失業金人數 28.6 萬人，較前值增長 5.6 萬人。
市場加息預期愈發激進，10 年期美債收益率續刷 2 年高位。美國至 1 月 14 日當周 EIA 戰略石油儲備庫存爲 2002 年 11 月 15 日當周以來最低。上周我國公布的 2021 年全年 GDP 增速 8.1%，前值 2.2%；央行一年期 LPR 從 3.8%下調至 3.7%，5 年期 LPR 此次從 4.65%下調至 4.6%，經濟形勢較好，貨幣政策逆周期調控力度加大，體現了宏觀政策前置發力。LPR 的下降會傳導至企業的貸款利率，降低信貸融資成本。有助於穩定市場預期、增強市場主體信心，鼓勵企業增加中長期投資。行業方面，礦端 BHP2021年銅產量減少 11.8%至 74.2 萬噸。上周銅價走強，加上臨近春節假期消費放緩，現貨升水不斷走低轉爲貼水報價。銅材市場已逐漸進入假期。廢銅市場由於上遊市場冷淡而難有成交，精廢差價仍位於高位 2698 元/噸。臨近春節假期，下遊企業逐漸停工放假；國內庫存小幅上漲，但由於進口窗口長時間關閉，進口量補給不及預期，短期內國內庫存難以恢復至往年同期水平，對銅價仍有支撐。不過美元指數寬幅震蕩，加息預期不斷推進的背景下，且臨近年關，投機者資金撤離或影響銅價走勢，總體繼續維持強勢震蕩走勢。
操作建議：
建議中線多單減倉，短線離場以規避節日風險。本周銅價參考運行區間在 69500-72500 元/噸。
2022年第04周華聯期貨銅周報
