山金期貨銅早評：供需雙弱 低庫存支撐（2022年01月25日）
2022年01月25日 08:49:23
山金期貨
供需雙弱 低庫存支撐
邏輯：短期供需格局來看，庫存雖然小有增加，但依然是37萬噸低位，當前精銅偏緊格局不變，近端LMEback擴大到近50美金，國內季節性淡季轉con。廢雜銅供應預期伴隨疫情緩解恢復，精廢差來到2500元高位。中期供應有增長預期，需求海外有韌性國內有託底預期維持正常，年內精銅或依然是緊平衡格局，難以給到銅價大幅驅動。
操作策略：觀望或回調買入
風險：消費不及預期，宏觀轉弱
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