短線逢低加多
從供需基本面來看,一方面,從供應端來看,雖然當前國內銅礦與精銅的供應並未出現短缺,但隨着智利與祕魯銅礦供應問題的發酵,全球銅礦與精銅的供應或將再度面臨收緊之勢;另一方面,從國內需求端來看,隨着春節假期的臨近,下遊開始陸續放假,雖仍有部分廠家按需接貨,但市場整體交投持續低迷,疊加庫存的回升,銅價短期之內回調風險加大。整體來看,雖然當前國內銅礦與精銅供應並未出現問題,但隨着海外缺口的發酵,國內或將受到波及,與此同時,國內下遊則隨着傳統消費淡季的到來而進一步弱化,但在當前美國強通脹邏輯持續、國內基建重新開始發力、節後國內消費或將回暖的情況下,我們預計中長期的銅價仍將維持緩步上行之勢。