興證點銅：上海電解銅現貨對當月合約報升水10元/噸~升水60元/噸，LME銅庫存下降1000噸，COMEX庫存下滑519噸。昨日公布國內貨幣融資數據全面低於預期，宏觀層面悲觀情緒壓制銅金融投機屬性。但從銅自身基本面看，供應端銅礦產量增速下滑，需求端國內銅消費大頭電網投資預期回升，供需存在邊際改善，銅價下跌空間有限。僅供參考。
興證點鋁：滬鋁昨日大幅回落，盤中跌破13700元/噸，最終收於13825元/噸，需求下降是基本面明顯標志，故而部分鋁廠減產是無法帶動鋁價回升的。據SMM統計，10月鋁材及板帶箔開工率相較9月基本持平，但鋁線纜開工率下降近5%，原生鋁合金及再生鋁合金下遊開工率都有下降，可見10月消費不及9月。從成本端看，國內北方鋁土礦顯鬆動跡象，部分礦商有降價意願，山西、河南鋁土礦價格下跌10元/噸；貴州因鋁土礦資源專項整頓和環保“回頭看”檢查等原因，礦價上漲20元/噸。氧化鋁價格漲至近3200元/噸，鋁廠平均成本升至14900元/噸附近，但由於氧化鋁價格虛高，未來回調可能性較大，預計鋁價延續震蕩偏弱，僅供參考。
