隔夜滬銅主力合約收跌,倫銅現運行於 9850美元/噸。
基本面看,春節期間倫銅庫存累計下降7900噸至 82225噸,預計國內庫存將有所累庫,但在進口比價表現較弱的情況下,國內現貨依舊延續 偏緊格局。需求方面,節後下遊加工企業陸續開工,根據國網年度工作會議,計劃 2022 年電網投資額將達到 5012 億元,同比增速 5.96%,超出市場預期。樓市政策有所放鬆,地產下行趨勢將放緩,關注一季度基建、地產改善預期。
總結來看,近期銅市場現貨資源仍偏緊,在國內降準降息及財政前置的政策引導下,一季度基建及地產邊際改善預期較爲明確,滬銅仍有上行空間。套期保值者,可以選擇買入虛值看跌期權規避存貨跌價風險。