從消息面看，智利銅業協會cochilco數據顯示，由於今年前9個月礦石品級平均下降了5%，其所有礦山在9月份都出現了下降。中國和美國之間的貿易緊張正在壓低銅價，促使Freeport-McMoRan公司放慢了新的大規模投資計劃。全球最大的礦業公司必和必拓將全年銅產量預期下調約3%，原因是澳大利亞和智利的關鍵業務停產，進一步加大了全球市場供應的壓力。從下遊消費看，9月廢銅制杆企業開工率爲50.36%，環比大幅上漲11.82個百分點。8月電線電纜企業開工率爲88.44%，同比下降3.74個百分點，環比增加4.09個百分點，高於上期預期。從原料供應看，銅精礦加工費90美元，北方部分冶煉廠有冬儲需求，近期採購欲望有所走強，明年的銅精礦市場有着前鬆後緊的可能，主要原因在於Vedanta將有可能在下半年重啓。中國和美國之間的貿易緊張加上中國10月官方制造業PMI公布值爲50.2不及預期，中國10月財新服務業PMI 50.8創13個月新低，令金屬消費擔憂情緒加重。國內加大政策傾斜力度，基建補短板緊踩油門，對遠期消費有支撐。建議日內短線交易，等待基本面利好兌現。
