1.核心邏輯:宏觀面上,通脹預期及國內穩增長政策仍支撐金屬價格。基本面全球極低庫存支撐仍強,假期間 LME 維持去庫,節後首周國內社庫增 5.88 萬噸,主要增幅來自上海地區,或有一定進口增量,主要消費地區累庫有限。國內下遊逢低採買節奏明顯,節前最後一周現貨仍維持升水,期限結構有反向轉變趨勢,下方支撐強勁。
2.操作建議:逢低買入,跨期正套
3.風險因素:疫情、美聯儲政策、俄烏衝突
4.背景分析:
外盤市場
LME 銅開於 9807.5 美元/噸,收盤報 10095 美元/噸,較前日收盤價漲幅 2.80%
現貨市場
上海電解銅現貨對當月合約報於升水 20~80 元/噸,均價升水 50 元/噸,較前一日下跌 15 元/噸。平水銅成交價格 70400-70550 元/噸,升水銅成交價格 70430-70580 元/噸。