興證點銅：上海電解銅現貨對當月合約報升水20元/噸~升水70元/噸，LME銅庫存下降1250噸，COMEX庫存下滑1073噸。昨日公布宏觀數據顯示，基建投資回升，制造業，房地產有所承壓。從銅自身基本面看，供應端四季度銅礦產量增速預期下滑，需求端國內銅消費大頭電網投資預期回暖，供需存在邊際改善，銅價向下空間有限。僅供參考。
興證點鋁：滬鋁昨日先是震蕩運行，收盤前突然跳水，最終收於13720元/噸。當前需求下降是基本面的明顯標志，部分電解鋁廠減產是無法帶動鋁價回升。據SMM統計，10月鋁材及板帶箔開工率相較9月基本持平，但鋁線纜開工率下降近5%，原生鋁合金及再生鋁合金下遊開工率都有下降，可見10月消費不及9月。從成本端看，河南萬基氧化鋁廠因採暖季限產一條40萬噸/年的生產線，持續時間爲4個月。當前氧化鋁價格漲至近3200元/噸，鋁廠平均成本升至14900元/噸附近，但由於氧化鋁價格虛高，未來回調可能性較大，預計鋁價延續震蕩偏弱，僅供參考。
