現貨方面：據SMM訊，昨日現貨市場主流對次月合約報價。距離換月交割僅剩最後一個交易日，隔月價差企穩於Contango60-80元/噸，令貿易商調價換現意願降低，外加盤面依舊於高位震蕩，下遊交投謹慎，導致日內活躍度有限，供需呈現拉鋸狀態。早市平水銅對次月合約報至升水120元/噸附近，市場難聞成交，隨後持貨商小幅下調至升水90-100元/噸，才聽聞少量成交，期間甚至聽聞少量買盤壓價於升水80元/噸成交，但持貨商也不願再度調價出貨，報價於升水90元/噸附近維持拉鋸狀態。少量好銅流入，令好平之間依舊難見價差，好銅對次月合約報價企穩於升水100元/噸，貴溪銅貨源相對緊缺報價堅挺可聽聞100元/噸以上的報價。溼法銅報價者依舊較少，由於貨源有限，對次月基本報於升水40元/噸左右。由於盤面持續於高位運行，外加溼法銅貨源少且報價堅挺，市場對非注冊等品牌吸引力上漲，大部分成交於貼水150-100元/噸，較前期的貼水200元/噸收窄。
觀點：
宏觀方面，美聯儲3月加息動態和俄烏地緣政治局勢進展成爲市場關注焦點。聖路易斯聯儲主席布拉德，周一重申“將計劃好的回撤寬鬆計劃提前安排”來對抗通脹，堪薩斯城聯儲主席也稱，將支持美聯儲直接出售資產，而不是等債券自動到期的被動縮表。西方領導人和俄羅斯總統普京周末的外交努力未能取得突破，美國股指期貨、美債收益率和國際股市因即將爆發戰爭的可能性而下跌。但隨後普京支持繼續與西方會談，市場恐慌情緒有所緩解。
基本面來看，滬銅方面，臨近交割換月，下遊依舊處於觀望狀態，表現較爲清淡，雖市場買興不高，但持貨商報價堅挺，滬銅升貼水上行；華南銅方面，廣東庫存連續6天增加，已經較節前增加超過2倍。雖然庫存繼續增加，但在月差擴大下持貨商不願低價出貨，同時下遊廠家復產增加，推動華南銅升貼水上行。廢銅方面，精廢價差持續維持至合理區間上方。進口方面，進口窗口持續關閉，LME0-3維持Back結構，市場交投繼續維持低活躍度。庫存方面，LME去庫，SHFE大幅累庫。
庫存方面，2月14日，LME去庫1.90萬噸至7.22萬噸，SHFE庫存上漲1.70萬噸至5.26萬噸。
整體看來，宏觀事件大幅加劇銅價波動，單邊上維持寬幅震蕩格局。
策略：
單邊：中性 2. 跨市：內外反套 3. 跨期：暫緩；4. 期權：暫緩
關注點：
1. 庫存拐點 2.美債收益率持續走高 3.疫情風險加劇
