LME銅昨日漲1.25%,報9974.0美元/噸。上海銅升水250,廣東銅升水25,下遊陸續復產,升水開始回暖。昨日俄烏衝突邊際緩和,市場風險偏好有回暖,且國內跨周期政策持續發力,央行擴量續作MLF,銅價小幅走強。當前節點,宏觀多空交織,國內國外政策相互背離,且現貨情況也不同,國內季節性累庫,國外持續去庫,維持銅價高位震蕩判斷。如果現貨階段性偏緊,累庫不及預期,價格可能偏強。銅價核心價格區間【69000,73000】元/噸,倫銅核心價格區間【9700,10500】美元/噸。
投資策略:維持區間震蕩操作。
風險提示:俄烏衝突超預期升級,貨幣政策收緊不及預期。