【銅】基本面上整體供需趨弱，Antofagas的tc/rc費用定位80.8美元噸，較18年下降1.45美元，這個表現長期來看銅供應仍然會偏緊的，不過短期不會受太大影響，總體下遊需求較平淡，銅價跟隨宏觀消息面波動。外盤方面，LME期銅收高0.3%，報每噸6,205美元，本周上漲2.4%；COMEX交投最活躍的12月期銅合約收高3.65美分，結算價報每磅2.7465美元。內盤方面，滬銅主力1901開於49610元/噸，盤初銅價沿日均線窄幅盤整，期間摸高日內高位49660元/噸，隨後至下午收盤，銅價小幅跌至日均線下方並沿日均線窄幅整理，期間多次摸低49480元/噸均獲力支撐，收報49580元/噸，漲幅0.79%；隔夜滬銅開於49470元/噸，盤初沿日均線盤整，隨後上行摸高49700元/噸受阻，之後震蕩下行後再次上探49700元/噸受阻，尾盤繼續回落，收於49570元/噸，跌幅0.02%。根據SMM了解，LME鎳庫存減732噸至215442噸，上期所銅增加198噸至52417噸。上海電解銅現貨對當月合約報貼水10元/噸~升水60元/噸，平水銅成交價格49460元/噸~49560元/噸，升水銅成交價格49500元/噸~49600元/噸。銅價高企抑制下遊買盤，但下周面臨本月長單交付，持貨商報價或仍維持挺升水之態。整體看來，預計今日銅價運行區間爲49300元/噸－49800元/噸。
【鎳】消息面上較爲平淡，去庫存進程放緩，倫鎳維持低位震蕩。鎳鐵未來預期仍較弱，但由於上月鎳鐵產量略有下降，供應端壓力稍有緩解，而下遊不鏽鋼需求雖整體難有大的改觀，但由於原料價格下降，需求出現一定韌性。外盤方面，LME期鎳收漲0.9%，報11,360美元。內盤方面，滬鎳1901開於94340元/噸，午前，滬鎳一路震蕩下跌，基本抹平昨日漲幅，探底93770元/噸關口，臨近午間收盤小幅上探。午後，滬鎳重心小幅上探，圍繞94100元/噸窄幅波動，收於94080元/噸，跌幅0.29%；隔夜滬鎳1901開於94100元/噸。盤初在94000元/噸短暫盤整後，震蕩上行，收復之前全部跌幅，隨後衝高回落在94700元/噸附近震蕩，尾盤回落，收於94420元/噸，跌幅0.23%。根據SMM了解，LME銅庫存減5425噸至161025噸，上期所鎳減少144噸至15198噸。俄鎳較無錫1812合約貼水50元/噸到平水，金川鎳較無錫1812合約升水10700元/噸。本周電解鎳供應不斷增加，下遊拿貨積極性較差，俄鎳升水繼續下跌。金川因貨源繼續緊缺，升水不斷走高。成交方面，今早盤面重心整體較昨天持平，市場俄鎳貨較多，持貨商出貨積極，但出貨困難，下遊拿貨謹慎，僅少量成交。金川近期由於貨源較少，僅下遊部分成交。主流成交於94100-105300元/噸。整體來看，預計滬鎳主力合約1901運行區間93500~95000元/噸。（鍾詩怡）
