上周五夜盤滬銅低開後震蕩,跌至71500下方,市場交投一般。俄烏危機有升級的跡象,地緣政治衝擊開始提升市場避險情緒,另還有三周美聯儲會議。現貨方面,庫存呈現內增外減的結構性特徵,國內庫存連續兩周補庫至13.6萬噸,LME庫存降至7萬噸,加上保稅庫庫存上升,總體庫存水平較節前大有擡升。技術上看,銅價短期處於調整區間,等待明朗。