俄烏衝突持續發酵，滬銅料波動加劇
【期貨層面】
今日夜盤滬銅主力2204低開於71150，夜盤維持低位震蕩，白盤延續震蕩，最終收盤71030，較上一個交易日下跌430元/噸。
【現貨層面】
今日倉單報價26-46美元/噸，均價36美元/噸，均價較前一交易日上漲0.5美元/噸；提單報價30-47美元/噸，均價38.5美元/噸，均價較前一交易日下跌2.5美元/噸，QP3月，報價參考2月末及3月初到港貨源。LME0-3升水48美元/噸，對03合約進口虧損在550元/噸附近。今日上海電解銅現貨對當月合約報於貼水30元/噸~平水，均價貼水15元/噸，較前一日下跌50元/噸。平水銅成交價格71120-71220元/噸，升水銅成交價格71130-71240元/噸。
【宏觀層面】
俄羅斯總統普京發表全國視頻講話，宣布承認烏東民間武裝自稱的頓涅茨克人民共和國和盧甘斯克人民共和國爲獨立國家。普京發表講話過後，歐盟方面表示，歐盟將對參與“這一非法行爲”的人員採取制裁措施。美國白宮則表示，已經預料俄羅斯承認頓涅茨克和盧甘斯克獨立的做法，美方已經準備好立即回應。美國總統拜登將盡快籤署行政令，禁止美國公民與頓涅茨克和盧甘斯克地區的新投資、貿易和金融往來。
【綜合分析】
宏觀方面，大宗商品對通脹的拉動在短期內仍將存在。高通漲一再挑戰美聯儲底線，但是3月加息預期已經被市場充分定價，如果美聯儲沒有超預期的“鷹派”銅價料繼續維持震蕩。基本面來看，2022 年 1 月份精銅制杆企業開工率爲 56.25%，環減少 15.65 個百分點，同比減少 10.79 個百分點，不及預期且創 2016 年以來新低。受節後復工復產影響預估2月開工率維持低位。庫存整體仍處於歷史較低位置，國內外升水整體有所回落，國內累庫速度較快，LME季節性降庫。整體來看，基本面無明顯變化，低庫存仍然是價格重要支撐。
【操作建議】
目前價格維持震蕩，阻力區域73000-74000，支撐區域67000-69000。
