現貨方面：現貨市場貼水呈現擴大之勢。早市市場報盤不多，部分好銅持貨商始報於升水10元/噸，平水銅報於平水附近，但市場反應淡靜，外加隨着部分持貨商手上金川大板等品牌持續流出，好銅升水迅速下調至貼水20元/噸，拖累平水銅報價至貼水30元/噸附近，市場參與者仍呈現觀望之勢，第二時段後好銅再度調價至貼水50-20元/噸，平水銅降至貼水60元/噸才吸引少量資金寬裕的貿易商收貨。好銅貴冶物以稀爲貴，持貨商報於貼水10元/噸左右，拒絕跟隨平水銅和好銅大幅調降。溼法銅貨源稀少，且難聞主流溼法品牌報價，部分如QB和DMK等品牌報於貼水150-100元/噸，市場青睞度不高，難見大量成交。
觀點：
宏觀方面，俄烏局勢發展至最爲兇險的地步，莫斯科下令軍隊入侵烏克蘭。受俄烏局勢升級影響，歐洲基準天然氣價格漲超50%。烏克蘭是俄羅斯向歐洲出口天然氣的另一條主要通道，目前尚不清楚天然氣流量下降是否與烏克蘭的事態發展有關。這條連接波蘭和德國的管道通常佔俄羅斯向歐洲和土耳其提供的西行天然氣供應的15%左右。這也使得目前本就高企之通脹水平或許更加難以控制。
基本面來看，滬銅方面，下遊復產持續緩慢，外加蘇州、南通等地疫情的持續發酵也令消費雪上加霜，消費不及預期的情況下，滬銅升貼水繼續下滑。華南銅方面，自上周末歸來廣東庫存再度累計，但增幅要遠小於前幾個周一。下遊消費不佳加上持貨商積極出貨，華南銅升貼水呈現持續走低的態勢。廢銅方面，精廢價差持續維持至合理區間上方。進口方面，進口窗口持續關閉，市場交投繼續維持低活躍度。
庫存方面，LME小幅累庫0.05萬噸至7.48萬噸，SHFE小幅累庫0.07萬噸至7.08萬噸。
整體看來，市場避險情緒進一步升溫，消費不佳拖累銅價表現，目前銅價單邊上維持寬幅震蕩格局。
策略：
單邊：謹慎看多 2. 跨市：內外反套 3. 跨期：暫緩；4. 期權：暫緩
關注點：
庫存拐點 2.美債收益率持續走高 3.疫情風險加劇
