消息面
1、當地時間2月24日，美國總統拜登在白宮就烏克蘭局勢發表講話。拜登表示，俄羅斯在美國的所有資產都將被凍結。拜登稱，美國將同盟友一道，限制俄羅斯使用美元、歐元、英鎊和日元做生意的能力。拜登表示，美國將對俄羅斯實施更嚴厲的制裁和限制。拜登稱，估計美國和盟國對俄的制裁將切斷俄羅斯一半以上的高科技進口產品和技術。
2、當地時間 2 月 24 日，美國勞工部公布數據顯示，在截至 2 月 19 日的一周中，美國首次申請失業救濟人數爲23.2 萬人，少於市場預期的 23.5 萬人。此前一周首次申請失業救濟人數修正爲 24.9 萬人。分析人士認爲，自 2021年 11 月中旬以來，美國每周首次申請失業救濟人數基本保持在 25 萬以下，表明勞動力市場較爲穩固。但勞動參與率和就業人口與總人口之比低於趨勢水平，暗示勞動力市場還未達到美聯儲設定的充分就業目標。
3、克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，烏克蘭局勢並沒有有改變美聯儲退出寬鬆政策的必要性，可能會影響美聯儲退出寬鬆政策的速度，目前支持在3月加息。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克也稱，如果經濟按照他的預期發展，他目前仍預計在3月份加息。裏士滿聯儲主席巴爾金表示，美聯儲現在應該政策正常化。
4、地緣政治衝突，引發市場風險偏好下降，表現爲歐美權益市場全線下跌，黃金、美元等避險資產走高，銅作爲典型的風險資產價格受到抑制。二是俄羅斯強硬表態後，歐美多個國家宣稱將對俄羅斯實施制裁，或影響後續俄羅斯商品出口。2020 年俄羅斯礦產銅產量約78 萬噸，佔全球產能 3.7%，冶煉銅產量約 104 萬噸，佔全球 4.9%，當年俄羅斯出口精銅約70 萬噸。5、需求端銅的季節性累庫較晚，春節後庫存才出現明顯上行，節後三周國內社庫共計增加近12 萬噸，累庫幅度爲 121%，相較往年基本處於中性水平。下遊加工行業自元宵節後基本全面復工，累庫數量逐周遞減，消費穩步恢復。
6 上海金屬網 1#電解銅報價 70840-71180 元/噸，均價 71010 元/噸，較前交易日上漲200元/噸，對 2203 合約報貼 10-升 50 元/噸。今早滬銅高開低走，震蕩格局不變，截止收盤主力合約小跌 10 元/噸，跌幅 0.01%。今日現貨市場成交一般，升水較昨日小升5 元/噸。今日市場次月票增多，煉廠發貨量較此前減少，中間商順勢上調現貨升水，但因消費一般疊加累庫，整體升幅有限且高價難出。盤中升水整體變化不大，次月平水銅主流成交在升20 元上下，好銅主流成交在升40元水平，國產好銅升水較高但成交有限，溼法及差銅依然稀少。截止收盤，本網升水銅報升30-升50 元/噸，平水銅報升 10-升 30 元/噸，差銅報貼 40-平水/噸。
後市展望
俄烏衝突急劇升溫，市場避險情緒走高，期銅金融屬性較強，走勢受到壓制。疊加美國通脹高企，美聯儲收緊貨幣預期持續施壓。另外國內需求以及復產持續緩慢，消費不及預期。但是低庫存，以及下方在 7 萬附近備庫較積極，對價格支撐比較強烈。若俄烏政治風險造成短期銅價出現深跌，若跌7 萬附近可適當買入試多。
