利多因素：
1、美國 2 月 Markit 制造業 PMI 初值爲 57.5，高於預期的 56.0、創去年 12 月以來新高，顯示商品生產、訂單數及就業增長愈發穩定。
2、美國截至 2 月 19 日當周初請失業金人數爲 23.20 萬，略低於市場預期的 23.5 萬，較前一周下跌約 1.7 萬。
利空因素：
1、俄羅斯對烏克蘭採取軍事行動，戰爭引發市場避險情緒加重，美元指數走強。
2、美聯儲理事鮑曼支持 3 月加息，並表示加息幅度應由經濟決定，同時承認加息 50 個基點的可能性。
3、據 Mysteel 數據，2 月 24 日國內市場電解銅現貨庫存 21.18 萬噸，較 2 月 17 日增 1.11 萬噸，較 2 月21 日增 0.42 萬噸。
周度觀點策略總結：
俄羅斯對烏克蘭展開軍事行動，地緣局勢的擔憂情緒升溫，不過美國的最新制裁並不包括限制俄羅斯原油供應，拜登表示正在與主要消費國合作，將聯手從戰略石油儲備中釋放原油，美元大幅拉升。基本面，上遊銅礦供應呈現增長趨勢，銅礦供應較前期有所改善，冶煉廠原料供應基本充足；目前來看煉廠排產積極性較高，精煉銅產量預計保持高位。近期海外庫存維持歷史低位水平，進口處於關閉狀態，國內下遊加工企業生產基本恢復，需求改善跡象，國內現貨庫存增長放緩，銅價上行動能較弱。
展望下周，預計銅價震蕩調整，美元指數走強，供需偏鬆局面。
技術上，滬銅 2204 合約主流空頭減倉較大，關注 40 日均線位置爭奪。操作上，建議 70300-72000 區間輕倉操作，止損各 500。
2022年第09周瑞達期貨銅周報
