2月28日SMM 1#電解銅均價70850元(-270),A00鋁均價22700元(-120);LME銅庫存73025(-2.47%)噸,鋁庫存824025(+0.11%)噸;
投資建議:昨日滬銅上漲,夜盤小幅下跌。俄烏危機再度升級,市場風險偏好下降。跨周期發力的積極預期被宏觀的不確定性打消,銅價漲勢放緩。當前節點,宏觀多空交織,國內國外政策相互背離。供需面來看,銅供應仍維持高位,需求在恢復中。整體來看,雖海外流動性收緊,但國內爲對衝經濟加大投資力度,新基建發力,房地產有所放鬆,中期看需求整體向好。目前銅礦加工費反彈至66美元/噸左右,滬銅重回震蕩區間,操作上建議謹慎做多,注意區間支撐。