現貨方面：現貨市場升貼水表現走軟，主要受到部分進口貨源流入的影響所致，現貨回落至與上周幾乎一致的水平。平水銅早市始報於升水60元/噸，較上周上漲30元/噸左右，市場難有接受度下整體保持觀望狀態，持貨商見勢小幅調價至升水40-50元/噸。隨着進口貨源流入，持貨商調價氛圍漸濃，主動下調至升水30元/噸，市場持續難見大量交投，但持貨商也不願再度調降。好銅金川大板依舊貨源充裕，持續拖累整體好銅報價，與平水銅之間持續難見價差，CCC-P由升水70元/噸調價至升水40元/噸，調降幅度不及金川大板。溼法銅也隨着部分進口品牌流入，報價持續走低，PSR等品牌報於貼水30元/噸，BMK等報於貼水60元/噸左右，僅可見少量成交。
觀點：
宏觀方面，昨日，據俄新社援引烏克蘭方面消息報道稱，俄羅斯和烏克蘭結束了和平談判，將返回各自首都進行進一步磋商，然後舉行第二輪談判。烏方代表在談判結束後表示，雙方主要討論了停火問題，各方將返回磋商，近期舉行下一輪談判。
基本面來看，滬銅方面，TC價格於上周繼續小幅回升，而下遊復產持續緩慢，外加蘇州、南通等地疫情的持續發酵也令消費目前受到一定拖累，消費不及預期的情況下，滬銅升貼水一度持續走低。顯示出持貨商嘗試積極出貨，華南銅升貼水呈現持續走低的態勢。廢銅方面，精廢價差持續維持至合理區間上方。進口方面，進口窗口持續關閉，市場交投繼續維持低活躍度。
庫存方面，LME小幅累庫0.05萬噸至7.48萬噸，SHFE小幅累庫0.07萬噸至7.08萬噸。
整體看來，市場避險情緒進一步升溫，消費不佳拖累銅價表現，目前銅價單邊上維持寬幅震蕩格局。
策略：單邊：中性 2. 跨市：內外反套 3. 跨期：暫緩；4. 期權：暫緩
關注點：庫存拐點 2.美債收益率持續走高 3.疫情風險加劇
