國際形勢緊張,宏觀多空交織。俄烏兩國矛盾激化,美聯儲貨幣政策收緊快於預期,病毒的影響擴大,避險情緒高漲。銅精礦TC穩步上行,礦端供給充裕,電解銅1月因檢修造成產量下降,2月逐漸修復,高利潤和生產限制較少將促進電解銅產量繼續走高。總之,銅供需整體都呈現恢復趨勢,國內庫存變動預計整體符合季節性規律,基本面矛盾不突出。近期宏觀經濟及政治局勢或將成爲影響有色品種的主導因素,銅價走勢趨於謹慎,難以打破橫盤局面。