消息面
1、2 月 PMI 保持榮枯線之上，制造業供需均維持改善態勢從制造業 PMI 分項來看，新訂單指數爲50.7%，比上月上升1.4 個百分點，說明下遊需求有所改善；原材料庫存指數爲48.1%，比上月下降1.0 個百分點，說明制造業原材料庫存量繼續下降；生產指數爲50.4%，比上月下降0.5 個百分點，說明制造業生產有所放緩。
2、銅精礦供應延續寬鬆態勢，但再生金屬 40 號稅政即將實施，廢銅市場將明顯謹慎，國內煉廠 3 月檢修力度加大，歐洲、日本等冶煉廠均有不同程度的不穩定運營因素，國際銅庫存低位背景下，價格支撐愈加明顯。下遊消費年後雖然啓動速度並不快，但核心銅材庫存水平均相對較低，3 月下半月將有望體現用銅需求回暖。
3、美聯儲主席鮑威爾將於周三開始對衆議院和參議院委員會進行半年度的貨幣政策證詞陳述。今晚 23:00，鮑威爾將首先在衆議院金融服務委員會做證詞陳述。
4、利率期貨數據顯示，市場預期美聯儲 3 月將加息幅度僅爲 24.5 個基點，放棄了美聯儲 3 月加息 50 個基點的押注；歐元區貨幣市場的定價則顯示，歐洲央行加息 25 個基點的押注從今年 12 月延遲至 2023 年。英國利率期貨顯示，英國央行3月將銀行利率上調至 0.75%的可能性爲 91%，低於周二早些時候的 100%。5、上海金屬網 1#電解銅報價 71380-71660 元/噸，均價 71520 元/噸，較前交易日上漲640元/噸，對 2203 合約報平水-升 40 元/噸。昨夜銅價區間上行，今早衝高小幅回落，截止午間收盤滬銅主力合約漲 500 元/噸，漲幅 0.71%。今日現貨市場成交偏弱，升水較昨日下跌15元/噸。下遊訂單不佳疊加銅價上漲，今日消費維持疲弱，盤中主要成交時段貿易商依舊下調出貨，二時段小幅上調，平水銅主流成交在升 10 元水平上下，好銅主流成交在升20 元水平上下，溼法及差銅稀少。截止收盤本網升水銅報升 10-升 40 元/噸，平水銅報平水-升 30 元/噸，差銅報貼70-貼10元/噸。
後市展望
期銅受海外主要礦山供應仍面臨多重因素幹擾，財稅40 號文將於3月起實施，政策或將對廢銅需求產生較大擾動。以及地緣政治緊張局勢，提升通脹和供應中斷風險。海外庫存減少，現貨升水持續堅挺等，依然能夠支撐銅價。還有3月旺季預期仍存。後市關注消費復蘇情況。建議；多單繼續持有。
