美國通脹預期回升，滬銅低位支撐明顯。
【期貨層面】
今日夜盤滬銅主力2204開於71150，夜盤微幅衝高至71500上方後維持高位震蕩，白盤震蕩回落，全天維持震蕩格局，最終收盤71520，較上一個交易日上漲470元/噸。
【現貨層面】
今日倉單報價18-38美元/噸，均價28美元/噸，均價較前一交易日持穩；提單報價20-38美元/噸，均價29美元/噸，均價較前一交易日下跌1美元，QP4月，報價參考3月中下旬到港貨源。LME0-3升水30.5美元/噸，對04合約進口虧損在700元/噸附近。今日上海電解銅現貨對當月合約報於升水10~50元/噸，均價升水30元/噸，較前一日不變。平水銅成交價格71460-71620元/噸，升水銅成交價格71470-71640元/噸。
【宏觀層面】
俄羅斯表示將繼續在烏克蘭的“行動”，直到目標達成；且目前沒有計劃讓俄羅斯總統普京與烏克蘭總統澤連斯基對話。另外，普京籤署了一項法令，從3月2日起禁止從俄羅斯提取超過1萬美元的外匯出境。
【綜合分析】
宏觀方面，俄烏戰爭打響，避險資產飆升，美元回流一定程度上對衝能源價格上漲帶來的通脹衝擊。根據ICSG數據顯示截至2021年10月份俄羅斯精煉銅產量爲83萬噸，佔全球精煉銅產量的4%。對銅的供應衝擊有限，不過短期內通脹預期升溫也會給銅價帶來一定的支撐。基本面來看，廢銅供應上，財稅40號文將於3月1日起實施，再生銅加工行業獲得的返稅金額減少，加工企業和再生銅資源回收企業的成本可能上升，故此預計3月間廢銅的產量將會出現較爲明顯回落.需求端，2季度消費旺季來臨，前期國內房地產產業鏈悲觀需求預期已經被市場充分定價，需要等待實際消費數據的改善。
【操作建議】
目前價格維持震蕩，阻力區域73000-74000，支撐區域67000-69000。
