現貨方面：昨日早間LME銅價格漲勢有所降溫，內盤價格小幅補漲，疊加LME銅結構由B轉C，比價有所修復，對04合約進口虧損從2600元/噸左右收縮至1300元/噸左右，市場報盤和買盤的情緒相對有所轉好。從外貿市場調研來看，倉單方面，比價修復，市場情緒相對好轉，冶煉廠基本無貼水出貨意願，報價有所回升，買盤少有成交。提單方面，今天報價情緒回升，但買方有壓價情緒，成交依然偏少。
觀點：
宏觀方面，美國白宮當地時間3月8日在其網站上發表聲明，稱美國總統拜登正式籤署了禁止美國從俄羅斯進口能源的行政令，內容包括：禁止進口俄羅斯原油和某些石油產品、液化天然氣和煤炭；禁止美國對俄羅斯能源部門的新投資；禁止美國人資助或支持在俄羅斯投資能源公司等。此外，昨日倫鎳遭到史無前例的逼倉，帶動有色一度大幅走強。
基本面上，供應方面，銅精礦TC繼續上行，目前俄烏局勢暫未影響銅精礦運輸，供應端持續維持穩定。精銅方面，據Mysteel調研，2022年2月國內電解銅產量預計爲88.18萬噸，同比增長6.7%，環比增長1.1%。進口方面，進口窗口持續關閉，進口盈虧持續擴大。廢銅方面，本周廢銅價格大幅上漲，伴隨稅收新政的推行，廢銅市場將持續回暖。需求端，本周精銅杆開工率61.96%，環比上升3.61%。近期消費開始回暖，伴隨天氣轉暖，金三銀四預期不斷增強。同時，廢銅市場的持續回暖導致市面再生銅杆貨源緊張，將進一步推動精銅杆消費。
庫存方面，LME小幅去庫0.07萬噸6.96萬噸，SHFE累庫0.07萬噸至7.57萬噸。
整體來看，通脹擔憂之下引發銅價再度強勢上漲，但仍需持續關注需求表現，建議以謹慎偏多的思路對待。
策略：單邊：謹慎看多 2. 跨市：內外反套 3. 跨期：暫緩；4. 期權：暫緩
關注點：1.庫存拐點 2. 美聯儲3月議息會議
