2月SMM中國電解銅產量爲83.57萬噸，環比上升2.1%，同比升1.7%，國內冶煉廠復產節奏較爲穩定，預計3月產量爲86.59萬噸，環比增加3.6%。
中國1-2月未鍛軋銅及銅材進口量同比增加9.7%至96.93萬噸，主要是受前期物流延遲影響，進口意外增加。截止周SMM主流地區銅庫存較上周五減少0.15萬噸至22.74萬噸，上周上期所銅庫存增加8928噸至16.79萬噸，增速放緩；加上LME市場的庫存，總體庫存水平不高。
據SMM，上周精銅杆企業開工率爲61.96%，環比增加3.61%。由於財稅新政落地，廢銅供應略偏緊，間接促進精銅消費。
由地緣政治衝突引發了金屬市場的劇烈波動，鎳市成爲狙擊目標，其他金屬也跟隨波動，短期炒作情緒濃厚，脫離中長期基本面。基本面上，國內銅無論是礦還是精銅供應都不算很緊缺，消費在3月後有小幅改善，庫存累積速度放緩，全球總庫存略偏低，基本面矛盾並不突出。短期，銅價波動較大，短線操作爲主，不宜過分追漲殺跌。
