多頭炒作情緒褪去，銅價震蕩回落。作爲全球資源型大國，衝突的加劇將直接影響全球銅市供需平衡，根據俄工貿部數據，2020年該國精煉銅產量約113萬噸，佔全球總產量約 4.7%，其中大部分都用於出口，衝突的升級將對銅市供應端造成明顯擾動。此外，局勢的加劇也會從能源價格-冶煉成本路徑對歐洲地區的冶煉產能造成負面影響。銅供應仍維持高位，銅原料進口大增且冶煉環比走高，國內消費有復蘇跡象，但供需仍表現寬鬆。
整體來看，隨着國內旺季逐漸到來，高價格持續將對下遊消費有一定抑制作用。總體而言，如果短期局勢仍未明確，有色劇烈波動，交易風險加大，短期觀望爲宜。
