利多因素
1、根據 CME“美聯儲觀察工具”，CPI 數據公布後，3月中旬美聯儲 FOMC 加息 25 個基點的預期概率爲95.9%。
2、美國總統拜登正式籤署對俄能源進口禁令。
3、據 Mysteel 數據，3 月 10 日國內市場電解銅現貨庫存 20.56 萬噸，較 3 月 3 日減 1.33 萬噸，較 3 月 7日減 1.37 萬噸。
利空因素
1、當地時間 3 月 10 日，俄烏外長會談結束，俄烏雙方分別舉行記者會。烏方表示：雙方未達成停火協議，烏克蘭不會投降。
2、俄羅斯外交部表示，歐洲國家將體會到制裁俄羅斯的後果，但這一後果不會涉及能源領域，俄羅斯將繼續履行向歐洲國家供應能源的義務。
3、2 月 SMM 中國電解銅產量爲 83.57 萬噸，環比上升2.1%，同比上升 1.7%。預計 3 月國內電解銅產量爲86.59 萬噸，環比增加 3.6%，同比增加 0.6%。
周度觀點策略總結：俄烏談判沒有達成停火協議，烏克蘭外長表示烏克蘭不會投降，市場避險情緒再度升溫，引發大宗商品供應短缺擔憂。基本面，上遊銅礦供應呈現增長趨勢，銅礦供應較前期有所改善，冶煉廠原料供應基本充足；目前來看煉廠排產積極性較高，精煉銅產量預計保持高位，但高開工率情況下也將限制後市增量。近期海外庫存維持歷史低位水平，進口處於關閉狀態，國內下遊加工企業生產基本恢復，需求改善跡象，庫存呈現下降趨勢，銅價或震蕩上行。展望下周，預計銅價震蕩上漲，美元指數走強，不過消費回暖跡象。
技術上，滬銅 2204 合約周度上影陰線，關注 71500 位置支撐。操作上，建議逢低輕倉做多，止損 70500。
2022年第11周瑞達期貨銅周報
