周末夜盤國內銅價小幅上漲,與前期亢奮市場情緒相比,逐步趨於穩定。周末國內社融數據低於預期。今年精礦和冶煉供應有望保持穩定,市場預期國內逆周期調節力度將出現成效,需求將會表現良好,但目前下遊復工狀態不盡人意。俄烏局勢攪亂了銅本身的運行節奏。上期所庫存下降6千噸,LME庫存增加且現貨轉貼水。隨着市場不穩定情緒逐步得到宣泄,價格也將逐步企穩。建議關注國內節後現貨需求狀況,以及原油等商品走勢。建議關注智利礦山生產、銅下遊開工情況、庫存及現貨狀況。