期貨行情：
今日滬銅主力合約1901開於49420元/噸，大幅下探至48650元/噸後反彈回升，尾盤震蕩下跌，收於48880元/噸，日跌0.79%。持倉169944，日減8006手。外盤方面，隔夜外盤倫銅小幅上漲0.07個百分點，截至國內收盤，3個月倫銅報6142.5美元/噸，日跌0.49個百分點。
現貨情況：
據SMM報道，今日上海電解銅現貨對當月合約報升水90元/噸~升水140元/噸，升水較前一交易日有小幅上升，平水銅成交價格49270元/噸~49340元/噸，升水銅成交價格49300元/噸~49370元/噸，與上一交易日有所小幅下降。除了一部分下遊逢低補貨以外，高升水更主要來自於貿易商年末前逐步開始的明年長單談判以及年末前的結算發票等各種需求準備的意願發酵提升，供應端的意願更多推動了升水的拉漲，但仍需警惕月末最後時間來自於資金的壓力或令短線拋貨壓價現象仍存。
庫存方面：
昨日上期所已制成銅倉單量增加784噸至46545噸，上一交易日LME銅庫存減少2450噸至137100噸。
基本面信息：
1.全球經濟失速再添信號：日本制造業PMI創兩年新低，德國信心指數連跌三個月。一度協同復蘇的全球經濟開始陷入踟躕，全球第三和第四大經濟體再次接連發出增速放緩的信號。在市場動蕩和全球貿易保護主義擡頭的背景下，全球經濟增速放緩或將影響全球主要央行淡出寬鬆貨幣的步伐。
2.海關總署周一公布的數據顯示，中國10月自美國廢銅進口環比下降37%至6065噸，不足去年同期39732噸的六分之一，而美國此前爲中國廢銅最大供應國之一。中國自8月起對美國廢金屬加徵25%關稅。
綜合分析：
因技術性拋盤影響，進入滬銅主力合約先抑後揚探底回升，基本收回所有跌幅後呈現小幅震蕩下跌態勢。現貨方面，臨近年末以，貿易商開始明年長單談判，加之年末結算等需求，現貨市場逐漸活躍，拉高升水。基本面方面，我國10月廢銅進口繼續大幅下挫，提振銅價，但全球經濟繼續維持低迷，我國銅市場需求端無明顯亮點，基本面中性。三大交易所銅庫存繼續下滑，上期所銅庫存跌至一個半月低位，提振銅價。30日中美首腦將在G20峯會上就貿易展開談判，如果無法達成協議，明年初美國對2,000億美元進口自中國的商品徵稅稅率將從10%提高至25%。
操作建議：
密切關注中美談判，短期支撐位看48500元/噸一線，建議觀望。
