盤面走勢，上一交易日滬銅主力1901合約跌420元/噸至48880元/噸，跌幅0.85%。夜盤漲0.10%至48930元/噸。隔夜LME銅跌1.00%至6111美元/噸。
消息面，1、中國國家統計局27日發布數據顯示，2018年1-10月份，中國規模以上工業企業實現利潤總額55211.8億元(人民幣，下同)，同比增長13.6%，增速比1-9月份放緩1.1個百分點。10月份，中國規模以上工業企業實現利潤總額5480.2億元，同比增長3.6%，增速比9月份放緩0.5個百分點。國家統計局工業司何平博士表示，從10月份當月情況看，主要受工業品出廠價格漲幅回落、上年利潤基數偏高等因素影響，工業利潤增速比9月份有所減緩。同時，中國工業企業呈現成本降低、資產負債率下降等良好運行態勢。2、美國總統特朗普此前接受《華爾街日報》採訪時表示，他接受中方要求推遲上調關稅的可能性非常低，他表示中國必須接受來自美國的競爭並開放市場，他還表示如果G20期間中美元首會晤不成功，會對另外2670億美元中國輸美產品加徵關稅。 對此，中國外交部發言人耿爽表示，不久前習近平主席與特朗普總統通電話。兩國元首一致同意，要推動中美經貿問題達成一個雙方都能接受的方案。目前，兩國經濟團隊正在保持接觸，落實兩國元首達成的重要共識。3、北京時間21:30，美聯儲副主席克拉裏達發表講話。克拉裏達的最新發言進一步支撐美元多頭，而此前他的講話一度偏鴿。克拉裏達指出，美國經濟基本面強勁，GDP增速表現亮眼，預計美國經濟增速至少至2019年都良好。支持比預期更多的加息，如果通脹意外擴張。預計通脹將保持穩定，會留意前在趨弱的跡象。
現貨方面，11月27日上海電解銅現貨對當月合約報升水90元/噸~升水140元/噸，平水銅成交價格492700元/噸~49340元/噸，升水銅成交價格49300元/噸~49370元/噸。隔夜滬期銅一度跌破49000元/噸形成長下影線，今日銅價仍低位震蕩徘徊於49200元/噸一線。銅價低，貨源持續偏緊，有部分下遊早市即詢價積極，貿易商早市也逢低有收貨意願，持貨商則繼續挺價，早市持貨商對平水銅報升水80~90元/噸，好銅升水120左右元/噸，成交反應積極，早市成交尚可，隨後持貨商快速擡價至平水銅90~100元/噸，好銅被拉漲到升水130~140元/噸，好銅成交隨之受抑，平水銅百元以上成交也出現停滯狀態。下遊主動逢低買盤令溼法銅貼水持續收窄，溼法銅報價貼水80~貼水40元/噸。除了一部分下遊逢低補貨以外，高升水更主要來自於貿易商年末前逐步開始的明年長單談判以及年末前的結算發票等各種需求準備的意願發酵提升，供應端的意願更多推動了升水的拉漲，但仍需警惕月末最後時間來自於資金的壓力或令短線拋貨壓價現象仍存。
行情研判，受特朗普言論影響，貿易戰擔憂再起，加之國內公布的工業企業利潤增速放緩，銅價承壓回落。隔夜美聯儲官員鷹派講話提振美元指數繼續走高，銅價亦承壓。基本面方面，全球銅市供應短缺，礦山供應增速預期回落，對銅價有所支撐。國內方面產能投放加大，精煉銅供應充足，且經濟仍面臨下行壓力，需求擔憂影響，短期銅價或震蕩偏弱。
研究員：李全衝；聯系電話：010-51960356
