TC回升放緩，銅精礦依然處於寬鬆格局，精銅產量同比增加。2月中國電解銅產量爲83.57萬噸，環比上升2.1%，同比上升1.7%。北方冶煉廠將從冬奧會幹擾中逐漸恢復，寬裕的銅精礦庫存讓冶煉廠維持高產，當下也並未聽到冶煉廠有提前檢修計劃。需求面，國內開始去庫，升水比較堅挺，但疫情可能影響需求。海外庫存小幅回升。由於進口虧損，進口溼法銅及差銅、非標等品牌清關量明顯下降，導致現貨市場升水一路走高。除去華東地區之外，廣東地區庫存已經連續5天下降。國內疫情再度爆發，對下遊需求造成一定負面預期，供應端復產正在逐步進行中。短期內預計銅價將維持震蕩走勢。
