【滬銅】:周三滬銅震蕩走高，收盤漲0.4％。
基本面上：供暖季限產預期放鬆、國內外環境壓制盤面，習主席與美總統互通電話，商談貿易等問題，市場趨向樂觀，市場期待月底的G20會談；全球顯性庫存較低支撐期價。
技術面上：區間震蕩。
消息面:11月27日上海現貨電解銅報49270-49370元/噸，均價跌105元/噸。11月5日，從河南省環境污染防治攻堅辦獲悉，2018年11月15日至2019年3月15日，河南省鋼鐵、焦化、鑄造、建材、有色、醫藥（農藥）等行業將實施差異化錯峯生產。對符合錯峯生產豁免條件的，原則上免於錯峯，嚴禁採取“一刀切”方式。世界金屬統計局(WBMS)21日公布報告顯示：2018年1-9月全球銅市供應短缺0.63萬噸，2017年全球供應過剩9.38萬噸。9月報告銅庫存下滑，較2017年12月底減少7.2萬噸。2018年1-9月全球礦山銅產量爲1,536萬噸，較2017年同期增加1.9%。1-9月全球精煉銅產量爲1,752萬噸，同比增加0.3%，因贊比亞(增9.7萬噸)和智利(增6.1萬噸)產量顯著攀升。1-9月全球銅消費量爲1,753萬噸，去年同期爲1,749萬噸。中國1-9月銅表觀需求量爲922.8萬噸，較2017年前三季度高5%。2018年1-9月歐盟28國精煉銅產量下滑1.4%，需求量爲255.1萬噸，較2017年1-9月增加0.9%。2018年9月，全球精煉銅產量爲196.32萬噸，消費量爲200.43萬噸。
近期銅受宏觀擾動較大，操作上，投機者短線交易爲主。後期需要關注國際國內政策形勢的最新進展。
【滬鋁】：周三滬鋁震蕩回落，收盤跌0.6％。北方陸續出臺秋冬季大氣污染治理方案文件，供暖季限產預期放鬆，產量未受大的影響；海德魯停產平穩解決，俄鋁衝擊又有延後，向上驅動力減弱，習特通話，市場情緒略微緩和，成本略有支撐，電解鋁維持低迷，企業有減產傾向，市場尋找價格再平衡。
技術面：弱勢震蕩。
消息面：11月27日上海現貨電解鋁報13670-13710元/噸，均價跌60元/噸。國際鋁業協會（IAI）11月21日公布的數據顯示，全球10月原鋁產量（包括中國）增至541.4萬噸，9月爲530.1萬噸。中國10月產量估值增至305萬噸，9月預估爲301萬噸。20日從山西省生態環境廳獲悉，爲進一步改善空氣質量，山西省針對全省工業爐窯開展污染治理專項行動，並限時達標。據介紹，山西省已經針對鋼鐵、有色、建材、焦化、化工等重點行業建立了詳細的管理清單。從11月1日起，凡是未列入管理清單的工業爐窯，一經發現要立即納入秋冬季錯峯生產方案，實施停產。美國財政部再次延長俄鋁制裁期限至2019年1月7日,這是美國自啓動對俄鋁制裁行動以來的第四次延期。11月26日，SMM統計國內電解鋁社會庫存(含SHFE倉單）：上海地區34.0萬噸，無錫地區60.1萬噸，南海地區18.9萬噸，杭州地區9.9萬噸，鞏義地區8.0萬噸，天津地區5.4萬噸，臨沂地區2.4萬噸，重慶地區2.4萬噸，消費地鋁錠庫存合計141.1萬噸，環比上周四減少1.3萬噸。
目前鋁價向上缺乏驅動力，下方略有成本支撐，弱勢震蕩，操作上，暫短線交易爲主。後期關注國內去庫存進展及國內外經濟、政策形勢及弱勢價格是否會引起電解鋁企業減產。
