現貨方面：昨日現貨市場升水呈現高報低走狀態，早市市場貨源較少的情況下，持貨商欲挺價，平水銅始報於升水390-400元/噸左右，但市場接受不高，貿易情緒受到疫情影響下成交實際成交寥寥，部分買盤壓價至370-380元/噸成交才略顯好轉。好銅市場青睞度有限，整體調降幅度和平水銅相當，報價和平水銅難見價差，早市報於升水400元/噸後也逐漸調降至升水380元/噸附近，但下遊畏高情緒下買興較弱。溼法銅貨源較爲稀缺，整體報價在升水300元/噸附近拉鋸。
觀點：
宏觀方面，英國央行加息25個基點至疫情前水平0.75%，符合市場預期。該央行預計第二季度通脹率“約爲8%”，之後可能會繼續攀升。目前通脹高企成爲全球範圍主要經濟體的共同問題。此外，昨日發改委提出，加強住房供應保障，着力解決符合條件的新市民、青年人等羣體住房困難的問題。
基本面上，變化相對有限。銅精礦TC繼續上行，主要受國內冶煉廠檢修減產影響，短期TC或將進一步擡升。精銅方面，據Mysteel調研，2022年2月國內電解銅產量爲88.74萬噸，同比增長7.4%，環比增長1.7%，基本符合預期。進口方面，進口窗口持續關閉，但周內進口虧損呈縮小趨勢。廢銅方面，精廢價差持續高位，受稅收新政以及各地疫情加劇，廢銅挺價意願明顯。需求端，上周精銅杆開工率66.26%，環比上升4.3%。電解銅杆消費持續好轉，企業成品庫存有所下降，金三銀四下，預期本周開工率繼續回升。
庫存方面，LME庫存位於7.76萬噸，較前一交易日上漲0.02萬噸，SHFE下降0.07萬噸至6.32萬噸。
國際銅方面，目前國際銅與倫銅比值爲6.53，較此前一交易日上漲0.60%。
整體來看，市場對通脹的擔憂在當下仍然存在，這對於銅價仍較爲有利，並且目前臨近國內消費旺季，建議對於銅品種操作仍以逢低多配爲主。
策略：單邊：謹慎看多 2. 跨市：內外反套 3. 跨期：暫緩；4. 期權：暫緩
關注點：1.庫存拐點 2. 疫情發展
