美聯儲3月議息會議上,加息靴子最終落地,整體符合市場預期,多重信號釋放將扭轉3月中旬之前的悲觀預期,風險資產短期企穩反彈。整體來看,雖然銅精礦依然處於寬鬆格局,但是國內精煉銅和廢銅的供應將會受到影響;而海外精銅也在俄烏局勢持續升級情況下,有較大的不確定性。而需求方面,高價格持續將對下遊消費有一定抑制作用。近期俄烏衝突仍有進一步升級的趨勢,不確定升溫之際商品波動顯著加劇。情緒帶動的價格上漲難以持續,在鎳炒作情緒消退後,銅價亦回歸理性,預計將回歸基本面邏輯並維持區間震蕩。此輪銅價上漲的核心邏輯並未改變,不過鑑於短期局勢容易反復,銅價波動亦將隨之放大,期貨建議多看少動。