銅價或有衝高
地緣局勢反復擾動市場，昨日原油大幅反彈，銅價小幅回調，倫銅收跌0.35%至10269美元/噸，滬銅主力收至73120元/噸。產業層面，昨日LME庫存增加650至80150噸，注銷倉單佔比下降，Cash/3M貼水4美元/噸。國內方面，根據SMM調研數據，周末精煉銅社會庫存減少1.0萬噸，昨日上海地區現貨升水微調至330元/噸，疫情影響下現貨成交仍較平淡。進出口方面，昨日國內現貨進口虧損900元/噸左右，洋山銅溢價略降。廢銅方面，昨日國內精廢價差擴至2200元/噸，廢銅替代優勢提高。
價格層面，美聯儲漸近加息落地，市場風險情緒階段回暖，當前地緣局勢仍有反復，若衝突持續，全球面臨的滯脹壓力依然較大，而若衝突緩和，通脹壓力預計減弱。產業面銅估值維持偏多，國內精煉銅有去庫預期，海外低庫存狀態持續，供應端有一定擾動風險，銅價或有衝高，而上方壓力來自LME庫存增加預期和國內需求負反饋。今日滬銅主力運行區間參考：72000-74000元/噸。
