銅精礦加工費向上突破70美元,國內原料供應充裕。3月電解銅產量預計提升至86.5萬噸,祥光產能關閉對冶煉端總量影響有限。高銅價或抑制消費,但通脹預期高企將對銅價下方有一定支撐。精廢價差維持低位,疫情影響部分區域廢銅回收,廢銅供應收緊價格提升,利於提振精銅消費。整體來看,銅供應仍維持高位,國內消費受疫情擾動,供需仍表現寬鬆,維持震蕩思路。