銅價或有衝高
俄烏談判進展不順利，俄羅斯將要求“不友好”國家以盧布支付天然氣費用，引發歐洲能源短缺的擔憂，昨日大宗商品普遍上漲，倫銅收漲1.41%至10425美元/噸，滬銅主力收至73860元/噸。產業層面，昨日LME庫存減少125至79975噸，注銷倉單佔比微降，Cash/3M貼水8.5美元/噸。國內方面，昨日上海地區現貨升水下調至225元/噸，疫情影響下現貨成交仍較平淡。進出口方面，昨日國內現貨進口虧損擴至1200元/噸左右，洋山銅溢價持平。廢銅方面，昨日國內精廢價差1660元/噸，廢銅替代優勢降低，總體供需並不寬鬆。
價格層面，美聯儲加息落地，市場風險情緒階段回暖，當前地緣局勢仍有反復，若衝突持續，全球面臨的滯脹壓力依然較大，而若衝突緩和，通脹壓力預計減弱。產業面銅估值維持偏多，國內精煉銅有去庫預期，海外低庫存狀態持續，供應端有一定擾動風險，銅價或有衝高，而上方壓力來自LME庫存增加預期和國內需求負反饋。今日滬銅主力運行區間參考：72800-74500元/噸。
