隔夜滬銅主力合約收漲，倫銅現運行於10425美元/噸。庫存方面，3月22日LME銅庫存減50噸至80100噸；3月22日上期所銅倉單減1200噸至55273噸；近期原油價格持續推高加大通脹預期，國內疫情對供應端的影響超過需求端，疊加國內穩增長預期，銅價震蕩上行，但總持倉有所下降。此外，美聯儲主席鮑威爾表示必須“迅速”採取行動抑制過高的通脹，並將在必要時上調高於通常水平的升息幅度。
基本面看，SMM全國主流地區銅庫存環比周一下降3.44萬噸至17.25萬噸，本周去庫速度較上周加快，國內庫存拐點已經出現。國內部分地區疫情集中爆發下，國內冶煉廠發貨效率明顯降低，且周內進口比價再度關閉後進口銅難以持續流入市場，雖然下遊也在一定程度上受到疫情幹擾，消費有所減弱，但供應影響明顯大於需求端，且部分國內冶煉廠傳聞在資金壓力下面臨停產，預計供需雙弱下國內庫存仍將呈現去庫狀態。
操作上，銅價短期有望延續偏強震蕩格局，多單可適當減倉。套期保值者，可以選擇買入虛值看跌期權規避存貨跌價風險。
