從宏觀層面來看，從歐美國家制造業PMI走勢來看，俄烏衝突下，歐元區與美國制造業走勢出現分化，歐洲國家制造業繼續回落，美國制造業則仍在高位運行。美國通脹預期繼續擡升使得銅價重心上移，通脹預期重心的擡升是多方面驅動的，當前十年期通脹預期已經繼續向上擡升至2.94%；不過，通脹預期越難消退，引發10-2利差倒掛的驅動就越強，經濟陷入滯脹的風險就會繼續增加，不利於銅價在高位向上的空間和持續性。
產業基本面看，當前現貨TC已經達到70美元/噸，超過年度長單水平，礦端供應預期繼續寬鬆，精煉端國內保持增長。在消費端，國內疫情多發，尤其是銅下遊較集中的華東和華南地區，消費端受到一定影響，但整體來看，庫存進一步去化，確立拐點出現，現貨升水高位鬆動，國內供需環境從寬鬆向平衡狀態演變，仍給價格一定支撐；
綜合來看，銅價繼續向上缺乏足夠驅動力，但下方仍有宏觀與產業兩方面的支撐，銅價仍處於高位區間運行中，運行區間72000-74000元/噸，關注國內疫情走向。
