短期仍以高位震蕩爲主
(1)庫存:3月25日,SHFE庫存小計102055噸,周環比減27451噸;LME庫存80600噸,周環比增1100噸。
(2)精廢價差:3月25日,Mysteel精廢價差1925,環比前一周五擴大445,目前價差在合理價差1435之上。
綜述:當前高通脹預期支撐價格,國內提前降庫,持續明顯去化,進口窗口虧損趨勢進一步擴大,導致進口貨源難以補給國內庫存。短期低庫存仍是支撐銅價的關鍵因素,但疫情管控升級、需求疲弱下繼續推動價格上漲的驅動力有限,短期仍以高位震蕩爲主。