隔夜銅價震蕩運行，主力2205合約收於73680元/噸，漲幅0.49%。昨日公布的國內制造業PMI下降0.7個百分點至49.5%，國內3月疫情迅速蔓延、防控升級，或對經濟造成了負面影響，4月份可能還會延續，這也將影響銅消費，從而拖累銅價。不過從銅基本面來看，目前全球銅庫存仍處於歷史低位，受疫情管控，上海地區入庫量大幅下降，上周上期所銅庫存下降2.74萬噸至10.2萬噸，預計後續將延續下降，本周LME庫存快速回升至9萬噸，但庫存水平仍較低，全球低庫存爲銅價提供較強支撐。但在國家維穩政策下，市場對基建投資持樂觀預期，尤其是新能源領域，1-2月國內新能源汽車、光伏和風電裝機數據表現亮眼，對銅消費提振明顯。
短期銅價恐受疫情拖累震蕩偏弱運行，但在低庫存以及新能源消費支撐下，銅價整體易漲難跌，可考慮逢低建立多單。
