【滬銅】:周三滬銅震蕩回落，收盤跌1.1%。基本面上：供暖季限產預期放鬆、消費不振壓制盤面，習主席與美總統達成共識，市場趨向樂觀；全球顯性庫存較低支撐期價。
技術面上：區間震蕩。
消息面:12月5日上海現貨電解銅報49360-49640元/噸，均價跌480元/噸。中國11月官方制造業PMI 50，爲2016年7月以來新低，預期 50.2，前值 50.2。中國11月官方非制造業PMI 53.4，預期 53.7，前值 53.9。
中美兩國體現的友好氣象，將在一定程度上改善前期市場悲觀的情緒，利於短時間的銅價，但面對國內消費的囧境，外壓的緩解難以令銅價出現突破式的上漲。從前期美國所加徵關稅產品清單中看，中國出口到美國的銅相關產品，佔 中國銅消費的1.5%左右。情緒上的壓力緩解，將遠大於實際。中美會晤仍在進行，不排除仍有其他變數，市場應繼續關注談判進展。近期銅受宏觀擾動較大，操作上，投機者短線交易爲主。後期需要關注國際國內政策形勢的最新進展。
【滬鋁】：周三滬鋁小幅震蕩，收盤跌0.5%。北方陸續出臺秋冬季大氣污染治理方案文件，供暖季限產預期放鬆，產量未受大的影響；海德魯停產平穩解決，俄鋁衝擊又有延後，向上驅動力減弱，習主席與美總統達成共識，市場趨向樂觀，成本略有支撐；電解鋁維持低迷，引發市場彈性生產，市場尋找價格再平衡。
技術面：弱勢震蕩。
消息面：中美元首達成共識停止加徵新關稅。與之前市場較爲悲觀預期有所不同，此前市場擔憂的貿易問題引發的出口弱化和消費問題或得到緩解。上周五日內中鋁公司的彈性生產聲明，疊加此前鋁廠限產信號頻發，原鋁供應收緊，滬鋁在周五晚間已經出現較爲明顯的空頭平倉避險情緒。12月5日上海現貨電解鋁報13630-13670元/噸，均價跌10元/噸。國際鋁業協會（IAI）11月21日公布的數據顯示，全球10月原鋁產量（包括中國）增至541.4萬噸，9月爲530.1萬噸。中國10月產量估值增至305萬噸，9月預估爲301萬噸。12月3日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區33.8萬噸，無錫地區57.1萬噸，杭州地區9.5萬噸，鞏義地區8.1萬噸，南海地區18.4萬噸，天津5.2萬噸，臨沂2.3萬噸，重慶2.3萬噸，消費地鋁錠庫存合計136.7萬噸，比上周四減少1.9萬噸。
目前鋁價向上缺乏驅動力，下方略有成本支撐，但弱勢價格引發企業彈性生產，限制產量。操作上，暫短線交易。後期關注國內去庫存進展及國內外經濟、政策形勢及弱勢價格引起電解鋁企業減產規模。
