昨日銅價偏強運行，夜盤價格上行至74000後回落。從宏觀層面來看，美國3月CPI與核心CPI走勢分化，CPI繼續刷新歷史至8.5%，核心CPI則有所降低，市場對於年內美聯儲加息幅度出現下調，銅價有所走強，但美聯儲會議紀要顯示5月可能同時進行加息與縮表操作，本輪美聯儲加息縮表周期由於高通脹環境或將勢頭更加猛烈，5月加息50BP，同時進行950億美元/月的速度縮表，鷹派預期管理使得風險資產價格仍有壓力；海外方面，自三月下旬以來，以亞洲釜山庫存增長爲主的LME銅庫存逐漸增多，但歐洲地區庫存仍然偏低，交倉跡象不明顯，其中鹿特丹倉庫注銷倉單佔比大幅擡升，造成供需偏緊預期，但LME現貨升水較之前水平大幅回落，當前處於平水附近震蕩，構成價格支撐，但難以驅動銅價上行。
綜合來看，高位區間運行的銅價仍未對近期利空因素充分定價，價格上方仍有壓力，建議觀望爲主。
