銅市邏輯：
中期邏輯：全球銅精礦供應未來5年剛性增量比較小，而彈性增量主要取決於價格，而精煉產能雖然投放較多，但是受限於銅精礦供應，實際供應增量不足以使得銅價格再度下跌，因此中期銅價格築底預期明顯。
短期邏輯：在中國新增冶煉產能未投放之前，現貨市場仍然以偏緊爲主，另外，由於國外精煉銅產能的幹擾，中國周邊精煉銅短期供應依然偏緊，目前歐洲冶煉廠恢復，但智利冶煉廠環保升級，周邊市場依然偏緊。不過，中國精煉銅供應相對寬鬆，但當前冶煉產能仍然未能達到高峯，或難以彌補國外精煉產能的幹擾；短期銅價格仍然具有較強的抗跌能力，但是銅精礦加工費達成之後，中國冶煉產能釋放的預期會有所加快，因此，這限制冶煉產能幹擾對銅價格的影響。 總體上，銅價格近強遠弱。
走勢分析：
6日，現貨市場升貼水較上個交易日繼續有所好轉，品牌之間表現分化再度加劇，由於好銅和升水銅升水繼續大幅走高，品牌價差再度創新高；市場成交方面，成交主要以貿易商爲主；下遊企業參與較爲謹慎。
上期所倉單6日繼續有所回升，現貨市場整體仍然升水，不過，主要以好銅和升水銅爲主，因平水銅升水變化有限，加上交割臨近，倉單依然小幅增加。
6日，進口仍然維持虧損，不過進口虧損幅度再度收窄，虧損已經限制出口，而受此影響，洋山銅升水有所回升。
6日，LME庫存延續下降，總庫存已經降低至12.5萬噸，但LME升水則繼續受到壓制，顯示出現貨有向LME轉移的傾向。另外，由於智利冶煉廠將環保升級，國外市場現貨狀態並未改變，因此LME庫存預期仍以下降爲主，目前智利銅冶煉企業環保升級的影響尚未落地。
另外，美國態度強硬，貿易戰預期搖擺。
綜合情況來看，在中國新增冶煉產能未投放之前，現貨市場仍然以偏緊爲主，另外，由於國外精煉銅產能的幹擾，中國周邊精煉銅短期供應依然偏緊，目前歐洲冶煉廠恢復，但智利冶煉廠環保升級，周邊市場依然偏緊。不過，中國精煉銅供應相對寬鬆，但當前冶煉產能仍然未能達到高峯，或難以彌補國外精煉產能的幹擾；短期銅價格仍然具有較強的抗跌能力，但是銅精礦加工費達成之後，中國冶煉產能釋放的預期會有所加快，因此，這限制冶煉產能幹擾對銅價格的影響。 總體上，銅價格近強遠弱。
