現貨方面：昨日是交割換月後的第一個交易日，上海地區交投活躍度有所提升，市場貨源偏緊的情況下，升水漲至升水500元/噸左右，上海地區疫情有趨緩之勢讓市場交投活躍度回暖。早市平水銅便始報於升水500元/噸後市場買盤積極，日內基本企穩於升水500元/噸左右，尾盤聽聞少量升水510-520元/噸貨源流出。好銅報價日內也呈現穩定狀態，在升水520-530元/噸成交活躍，整體報至升水520-540元/噸。溼法銅貨源依舊偏緊，市場報價堅挺於升水420-450元/噸，但市場青睞度有限，下遊畏高情緒嚴重，市場難覓大量成交。
觀點：
宏觀方面，美國天然氣價格大幅飆升至13年來的最高水平，疊加原油價格走高，通脹預期再度上升，這對於銅價相對有利。
基本面上。供應方面，國內銅礦TC繼續上漲，現貨市場貨源依然充裕，預計TC仍存上行空間。進口方面，進口窗口持續關閉，進口虧損有所收窄。廢銅方面，廢銅成交轉暖，到貨速度受運輸影響明顯。目前市場貨源緊俏，隨着企業逐步的開工復產，廢銅需求有所增加。需求端，上周精銅杆開工率50.93%，環比回升8.78%，目前上海地區疫情仍持續緊張，疫情管控升級導致許多下遊加工企業停工停產。上海及周邊市場交投情緒嚴重受阻，成交愈發清淡，下遊企業基本等待換月後再考慮採購，總體而言，疫情狀況使得需求難有起色。
庫存方面，LME因復活節假期休市，SHFE庫存上漲0.80萬噸至4.92萬噸。
國際銅方面，昨日LME處於休市狀態。
整體來看，目前受到疫情影響，供需雙弱格局明顯，但市場挺價情緒相對明顯。同時通脹高企使得銅價獲益。故此操作上仍然以逢低做多爲主。
策略：單邊：謹慎看多 2. 跨市：內外反套 3. 跨期：暫緩；4. 期權：暫緩
關注點：1.庫存拐點 2. 疫情發展
