隔夜銅震蕩偏強。宏觀方面，美國通脹上升預期支撐銅價，但這也加大了美聯儲迅速採取行動的必要性，聯儲官員布拉德表示不排除加息75個基點的可能性，美元和美債的上升勢同樣給銅帶來較大壓力；國內方面，疫情影響的物流逐漸恢復，但疫情影響並未有效釋放。基本面方面，4月因銅冶煉企業檢修產量預期環比下降2萬噸至82.77萬噸，加之進口因虧損或表現不理想，供給難言樂觀；廢銅方面，地方細則逐漸落地，下遊陸續接受下，供應也在逐步修復。需求方面，疫情影響下國內消費整體來看有所轉弱，4月下遊開工率轉弱。庫存方面來看，LME4月以來多現累庫，較低點累庫達7.26萬噸，給外盤帶來較大壓力；國內庫存上周亦小幅增加。
總體來看，國內供求均表現偏弱，但需求偏弱明顯，國內偏謹慎。國內基本面4月偏弱已成既定事實，但市場並未過度去做消費轉弱行情，市場博弈點可能在疫情後的經濟修復階段，下遊也存在着較強的原材料補庫預期。中短期來看，市場交易仍然在預期和現實中博弈，但疫情早晚會過去，下遊待物流好轉後理論上也存在原材料補庫的動作，加上供給弱於預期，市場即使看空也是偏短暫，因此若在此期間銅出現快速下行，反而可能是較好的逢低買入節點。
