宏觀面，美國 11 月新增非農就業數據不及預期，此外近期美聯儲官員暗示考慮暫停 12 月加息，美元回落，有色板塊受到一定支撐。倫敦金屬交易所 3 月期銅收漲0.24%，報 6149.0 美元/噸。國內方面，11 月進口同比(按美元計) 3%，低於預期 13.9%，11 月出口同比(按美元計) 5.4%，低於預期 9.7%，11 月進出口增速均不及預期，市場對國內宏觀面依然偏空。基本面，庫存方面，LME 庫存下降 500 噸至 12.4 萬噸，現貨端小幅升水；國內方面，庫存下滑，現貨端升水擴大至 150 元/噸以上，上遊挺價意願較強，但下遊消費整體偏弱。
期權方面，12 月 7 日，銅期權成交量爲 29168 手，較前一日增加 7734 手。持倉量爲 59744 手，較前一日增加 838 手，成交量有所回升。銅期權成交量 PCR 爲 0.89，持倉量 PCR 爲 1.17，成交額 PCR 爲 1.44，短期銅期權成交量 PCR 繼續下降，做空空動能有所下降。
綜上，宏觀多空交織，基本面呈現利多，銅價下方受到一定支撐。操作上，滬銅 1902合約個人客戶 49000 元/噸附近短多，倉位 5%以內，並設置好止損，產業客戶可考慮暫時觀望。
近日關注：美元走勢、國內政策面變化
