隔夜滬銅主力合約收漲，倫銅運行於10298美元/噸。庫存方面，4月20日LME銅庫存增9950噸至128775噸；4月20日上期所銅倉單減1052噸至47433噸；
宏觀方面，國際貨幣基金組織(IMF)下調經濟增長預期並就通脹上升發出警告，引發了需求擔憂，期銅受拖累重心回落。另外，在地緣政治風險、美聯儲或將超預期加息、日元持續走弱等因素共振下，美元指數持續上漲亦給予銅價上方壓力。
基本面方面，當前冶煉廠利潤處於高位，國內電解銅供應溫和增長，劉鶴出席全國保障物流暢通促進產業鏈供應鏈穩定電視電話會議並講話，疫情對物流的影響將逐步改善，當前滬倫比值上升，進口虧損有明顯減少的前提下，進口銅報關量增加下後續進口貨源或將有所增加。需求方面，周末工信部派出上海前方工作組,設立保運轉重點企業“白名單”，隨着原材料運輸到位，下遊加工企業開工率有望逐步修復。總體來看，國內旺季需求將延後釋放。庫存方面，截至4月20日，LME銅庫存累積至12.88萬噸，日環比增加9950噸，海外庫存累積銅價承壓運行。
操作上，關注美聯儲貨幣政策與國內復工復產進度，短期銅價或面臨調整。套期保值者，可以選擇買入虛值看跌期權規避存貨跌價風險。
