銅：周末夜盤銅價微跌，成交清淡。海關公布11月份初步數據，環比增加8.6%，1-11月份同比增長14.9%，中國的進口增加導致LME庫存持續低位，並且銅現貨保持輕微升水。國內下遊各行業產量下滑及需求淡季到來，可能令現貨需求走弱，銅價可能延續走低。
鋅：周末鋅價下挫1.8%，觸及前高後技術性整理。近期LME現貨升水持續在100美元上方，國內也呈現反向結構，同時價格回升，主要因供應不及預期，冶煉企業受搬遷、環保等因素制約。中短期鋅價仍可能受低庫存支撐，隨冶煉瓶頸打破及高冶煉加工費，鋅價將長期承壓。
鋁：周五夜盤國內鋁價小幅上漲。基本面上，國內目前的鋁下遊消費有所降溫，但全球庫存整體仍處於下降通道。海德魯方面，巴西氧化鋁 廠復產申請被拒，將繼續維持50%產能運行。境外俄鋁方面，制裁結果再度推遲至明年1月7日。我們認爲短期隨着境外氧化鋁的復產國內氧化鋁或將面臨一定壓力，此外國內北方地區鋁土礦供應有所提升，如下遊鋁價持續走弱上遊原料價格或將遭受擠壓。考慮到中美貿易爭端暫緩，操作上建議短期觀望，中期繼續逢高做空爲主。
鎳：周五夜盤鎳價小幅回落。現階段庫存方面整體下降的趨勢仍在繼續。目前支撐鎳價的主要邏輯在於交易所低庫存，但隨着現貨走向貼水，這一邏輯已經減弱。在不鏽鋼利潤尚可的情況下，精煉鎳在目前價格仍有替代鎳鐵的作用，隨着鎳價的快速下行，電解鎳的經濟性在不斷提升。近期市場鎳鐵供應持續恢復，但中美貿易戰暫停的消息短期或引發市場信心回升，帶動下遊回暖。操作上建議目前價格建議觀望或逢高做空爲主。
