上周五倫銅下跌，收於10069美元/噸，跌229美元/噸，跌幅2.22%，減倉957手至26.4萬手。宏觀方面，綜合路透社、彭博社消息，英國財政部22日公布的一份文件顯示，英國已向俄羅斯天然氣工業銀行及其子公司授權於5月底前支付俄羅斯天然氣款項。基本面方面，最近礦端幹擾嚴重，MMG Ltd的Las Bambas礦與Southern Copper Corp.的Cuajone一起屈服於社區抗議，該國約五分之一的銅產量將停產。與此同時，礦產資源豐富的庫斯科地區的工會正在針對價格上漲舉行罷工，嘉能可銅礦附近的居民正準備恢復抗議活動。最近6家主流礦企發布的一季度報告，除了紫金和Freeport新增銅礦增長較快以外，其他礦山產量基本上是降的，六大礦企產量加起來同比幾無增長。現貨市場，最近銅市場流通狀況和物流情況有所好轉，上海倉庫出庫量增多，外省來的原料增多，江浙等地下遊企業原料緊張的情況緩解，大企業開工率提升，銅價下跌以後企業買盤意願比較強，市場成交轉好，上周國內社庫下降1.23萬噸。本周臨近五一，下遊有備庫需求，下周市場成交活躍度可能進一步提升。雖然現在現貨市場流通的銅還是緊張，但是供需均有改善。盤面來看，市場對5月初美聯儲加息的預期強，股票市場和商品市場呈現弱勢，但是由於銅供應端幹擾大，在有色裏面相對強勢，銅價下跌幅度有限，預計運行區間在72500-75500元/噸之間。本周在下遊補庫預期下，滬銅2205-2206合約間back結構或進一步擴大，升水呈現走高趨勢。(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
