4月25日SMM 1#電解銅均價74370元（-715），A00鋁均價20950元（-850）；LME銅庫存137275(-0.36%)噸,鋁庫存584050(-0.33%)噸；
投資建議：昨日滬銅下跌，夜盤下跌。美聯儲大幅加息預期下，美元持續走強，對金屬形成一定壓力，發改委討論全球物價形勢，對市場帶來一定的負面預期，且疫情預期5月中下旬才會好轉。供需面來看，銅供應因檢修有所小幅回落，需求恢復緩慢。整體來看，雖海外流動性收緊，但國內爲對衝經濟加大投資力度，基建發力，房地產管控放鬆，中期看需求整體向好，且目前整體庫存偏低，對價格形成支撐。目前銅礦加工費反彈至82.3美元/噸左右，滬銅回調，關注72000支撐，操作上建議觀望，止跌後多單介入。
